非银行金融公司(nbfc)的强劲表现，在利率周期的峰值和强劲的贷款需求的支持下，导致了估值的扩张。经纪公司Axis Capital预计，受管理层变动和业务战略修订的推动，这些估值在中期将继续维持。这些战略包括注重多样化和发展由数字能力支持的细粒度业务。

　　“我们发现，在我们的覆盖范围内，贷款机构的估值倍数比其5-10年平均水平低2-30%，这让我们感到欣慰。因此，我们将估值提前至25财年，并将目标价提高2-36%。”

　　该经纪公司已将Bajaj Finance、Piramal Enterprises和Shriram Finance确定为该行业的首选，因为它们具有增长潜力和投资机会。此外，在小盘股领域，安讯士资本对Home First Finance和Ujjivan Small Finance Bank表达了积极的看法，表明这些公司可能对投资者具有吸引力的前景。

　　“我们将覆盖范围内的股票目标价格上调6-36%，将预估提前至25财年，增加对零售驱动的增长的信心(增加贷款增长假设)，资产质量没有重大挑战(控制信贷成本)，资产负债表缓冲良好，流动性和资本充足(CIFC没有稀释预期障碍)。我们保留了住房金融公司和SBI卡的目标倍数。然而，我们提高了我们所覆盖的大多数nbfc的市盈率，同时修改了我们的增长和盈利预期。”

　　该经纪公司预计中期增长将保持活跃，这一论点得到了nbfc在23财年(印度储备银行)同比16%的信贷增长以及24财年第一季度临时数据的支持。

　　安讯士资本预计，利率触顶的影响将在24财年充分体现出来，此后净息差(NIMs)预计将趋于稳定，并倾向于积极。在过去的15个月里，印度储备银行(RBI)已经实施了总计约250个基点的加息。这导致非银行金融公司(nbfc)的融资成本增加，尽管由于重新定价过程的滞后，尚未观察到全面的影响。

　　与此同时，安讯士资本对nbfc / sfb正在建立的无担保贷款账簿持谨慎态度。他们认为，任何潜在的经济增长率放缓或恶性通胀环境的出现都是迫在眉睫的威胁。此外，长时间的高利率可能会限制增长率，并可能导致资产质量挑战。nbfc和SFBs必须注意这些风险，并积极管理其贷款组合，以减轻对其业务的不利影响。