当明星前锋基利安·姆巴佩尔在2022年与巴黎圣日耳曼俱乐部续约3年时，欢呼的不仅仅是这家传奇足球俱乐部的球迷。

　　法国财政部长布鲁诺·勒梅尔(Bruno Le Maire)夸口说，在总统埃马纽埃尔·马克龙(Emmanuel Macron)亲自出面干预后，姆巴佩埃尔决定留在巴黎，这将为法国政府带来一笔意外收入。“他要交很多税，他在这里缴税，而不是在其他地方，这是件好事，”勒梅尔当时说。

　　一项对姆巴佩勒收入的分析估计，到目前为止，这名巴黎圣日耳曼球员2.1亿欧元(合3.12亿美元)的年薪大部分将以收入和工资税的形式上缴法国政府，因此他留在巴黎的决定对法国财政来说是一剂强心针。

　　周一，外界期待已久的一项声明宣布，姆巴佩莱将与西班牙的皇家马德里俱乐部(Real Madrid)签订一份为期五年的合同，预计他将在那里支付低得多的税率。现在，法国政府将为此花费数亿欧元。对勒梅尔来说，这个时机再糟糕不过了，他正面临来自债券市场“义警”越来越大的压力，要求他对法国混乱的公共财政采取措施。

　　上周五，标准普尔将法国的债务评级从AA下调至AA-，此前勒梅尔报告称，法国2023年的预算赤字“明显高于我们此前的预测”。标准普尔表示，2023年的缺口达到国内生产总值(gdp)的5.5%，预计今年将保持在5%以上。法国的总体债务负担继续上升，占国内生产总值的比例从疫情前的97%上升至约112%，而大多数其他欧元区国家的债务负担正稳步下降。

　　疫情以来法国公共财政的迅速恶化正在削弱马克龙对欧洲领导地位的主张。法国的债务与gdp之比目前在欧元区20国中排名第三，仅次于希腊和意大利。法国政府支出占GDP的比例仍是欧盟27个成员国中最高的，达到57.3%，而加拿大和美国的这一比例分别为41%和36%。

　　马克龙曾是一名投资银行家，他把恢复法国的经济实力作为自己总统任期的基石，自2017年上任以来，法国的债务负担增加了逾1万亿欧元。这在短短7年内增长了50%以上。法国目前占欧元区债务总额的四分之一，远高于其在欧元区经济中17%的份额。

　　法国和德国的公共财政差距日益扩大——德国的债务与gdp之比为63.6%，而且还在下降——加剧了柏林和巴黎之间的紧张关系。马克龙推动了更多的欧盟财政一体化和联合借贷，为欧洲的国防和工业政策提供资金。但德国担心，这样的举措只会鼓励同样的挥霍，导致2009年经济衰退后的欧元债务危机。

　　所谓的“猪国”(葡萄牙、意大利、希腊和西班牙)被迫采取的紧缩措施帮助稳定了欧元区。葡萄牙和希腊已成为财政廉洁的典范。前者实现了预算盈余，其债务与gdp之比已从2020年的135%降至100%以下。2023年，希腊的预算赤字占GDP的比例为1.6%，尽管该国拥有健康的基本收支盈余。其债务与gdp之比从2020年的207%降至2023年的160%左右。

　　勒梅尔淡化了上周五评级下调的影响，坚称法国信用评级的下调不会影响投资者对法国债券的兴趣。尽管如此，自疫情爆发以来，法国和德国债券之间的利差已扩大至约50个基点，如果勒梅尔未能兑现今年和2025年削减总计400亿欧元(约合590亿美元)支出的承诺，未来几个月利差可能会进一步扩大。

　　标准普尔警告说:“政治分裂增加了政府继续实施提高经济增长潜力和解决预算失衡政策的能力的不确定性。”“没有绝对的议会多数，政府继续面临议会和非议会对一些改革提案的强烈反对-正如2023年上半年针对养老金改革的广泛抗议和罢工所证明的那样。”

　　马克龙政府能够通过一项特别法令推动将退休年龄从62岁提高到64岁的计划，但这是在几周瘫痪的罢工之后，罢工削弱了他的个人声望，并将选民投入极右翼的国民大议会(Rassemblement National, RN)的手中，该党誓言将退休年龄定为60岁。

　　预计社会党将在周日的欧洲议会选举中大胜马克龙的文艺复兴党，这将使勒梅尔争取国民议会批准削减开支的努力进一步复杂化。他已经排除了增税的可能性。

　　由于能源成本低于德国，加上企业减税，法国最近吸引了创纪录的外国投资，但马克龙一直无法削减公共支出，尽管他大胆地改革了该国的养老金和失业保险制度。欧盟第二大经济体的财政困境为整个欧元区的未来拉响了危险信号。