银行家们相信，在社交媒体集团Reddit上市首日大涨48%之后，未来几个月可能会有一系列公司跟随Reddit进入美国股市。

　　ipo活动的稳定、持续增长将为首次公开发行(ipo)市场注入活力，该市场自2021年以来基本处于关闭状态。

　　在过去的一周，Reddit以其建议区间的上限出售了价值7.48亿美元(12.5亿美元)的股票，其股票在纽约证券交易所开盘后飙升。此前一天，人工智能基础设施集团Astera Labs在纳斯达克上市首日大涨72%。该公司融资7.13亿美元。

　　巴克莱(Barclays)美国股权资本市场主管罗布?斯托(Rob Stowe)表示:“我们认为，这些交易是市场实力和深度的一个好迹象，这也是我们告诉客户的。”“如果这些情况继续下去，这将促使一些处于风口浪尖的人在今年进行交易。”

　　欧洲的强劲交易也提振了市场情绪，德国国防承包商Renk和雅典国际机场(Athens International Airport)等上市公司在上市首日上涨。

　　上周五，eqt旗下的Galderma首日上涨21%，令投资者更加振奋，该公司的股价也定在定价区间的顶端。这家瑞士皮肤科巨头筹集了20亿瑞士法郎(合22亿美元)，这是自保时捷两年前上市以来欧洲最大的一次上市。

　　IPO市场的持续重启可能会更普遍地提振交易撮合者的动物精神，并缓解私募股权公司的压力，这些公司通常严重依赖IPO作为退出投资的一种手段。一位银行家将Galderma交易的成功描述为私人股本“松了一口气”。

　　然而，交易流可能比上次繁荣时期的洪水更稳定，上次繁荣于2022年初结束。

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　　摩根大通(JPMorgan)全球股票资本市场主管阿钦蒂亚?曼格拉(Achintya Mangla)表示:“投资者有基本需求，但只有在合适的价格和有好故事的公司才有需求。”“要为IPO市场打下真正良好的基础，我们仍需要看到今年IPO在三、六个月后的表现。”

　　Dealogic的数据显示，自2021年以来，随着大盘飙升，各公司在美国发行了价值1540亿美元的股票，而纽约ipo的总融资额仅为360亿美元。交易规模也较小，平均筹资1.51亿美元，不到2021年3.88亿美元的一半。

　　最近的市场反弹提振了市场对ipo潜力的信心。基准的标准普尔500指数(S&P 500)在6个月内攀升了19%，而波动性(对可能上市的股票构成威胁)保持在较低水平。本周，美联储上调了经济增长预期，增强了投资者对企业利润可能继续增长的信心。

　　摩根士丹利美洲股票资本市场联席主管埃迪?莫洛伊表示:“要推进IPO，管理层必须对经济背景和预期的业务表现充满信心——这种信心正开始增强。”

　　预计将很快上市的公司包括冷库连锁企业天堂物流(Lineage Logistics)和网络安全提供商Rubrik，前者正在寻求300亿美元以上的估值，后者去年的估值为40亿美元。

　　去年11月，医疗支付软件集团Waystar公开提交了IPO申请，但最终放弃了。

　　预计很快将在欧洲上市的公司包括permira支持的意大利奢侈运动鞋品牌Golden Goose，以及拥有夏洛特?蒂尔伯里(Charlotte Tilbury)等品牌的西班牙美容和时尚集团Puig。

　　更大的美国收购对象包括英伟达(nvidia)支持的软件集团Databricks(在去年的一轮融资中估值430亿美元)和支付集团Stripe(估值约500亿美元)。

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　　迄今为止，投资者最感兴趣的是那些较为成熟、能够盈利，或者能够让潜在买家相信它们很快就会盈利的公司。

　　高盛(Goldman Sachs)股票资本市场全球主管戴维?路德维希(David Ludwig)表示，投资者仍对估值持谨慎态度。

　　他补充称:“他们在潜在上市前与优质公司打交道的时间是有建设性的。”

　　“公司需要显示出增长和盈利之路。投资者非常愿意配置资本，但他们仍然非常自律，他们向我们提供了非常详细的估值想法，”摩根大通(JPMorgan)美洲股票资本市场主管基思?坎顿(Keith Canton)表示。

　　准备上市需要几个月的时间，这意味着刚刚启动上市程序的公司最多只能在秋季上市。如果11月美国总统大选前后出现波动，一些人可能会被推到2025年。

　　一位资深专家表示:“如果市场保持建设性，它将吸引更多公司进入IPO进程。”“我们一直期待在2024年逐步重新开放，然后如果活动继续加速，我们将在2025年迎来更大的公司池和更正常的IPO市场。”

　　金融时报》