它曾经是世界上最畅销的药物。

2002年获得美国食品药品监督管理局(fda)批准的关节炎治疗药物Humira，在2021年的净销售额超过207亿美元，成为2013年从雅培公司(Abbott Laboratories)分离出来的制药公司AbbVie (ABBV) - Get Free Report的主打产品。

修美乐的主要专利于2016年到期，但艾伯维已经获得了200多项不同的周边专利，这保护了该产品免受仿制药竞争对手的影响。

然而，另一家大型制药巨头安进(Amgen) - Get Free Report对这一保护提出了挑战，2017年，两家公司达成和解，给予安进专利许可。艾伯维还与其他几家公司达成和解，这些公司推迟了低成本修美乐的上市时间。

不幸的是，对于艾伯维的投资者来说，时间已经不多了。去年，在九种生物仿制药进入美国市场后，Humira首次面临竞争。生物仿制药与生物药物的形式几乎相同。

1月3日，CVS (CVS) - Get Free Report宣布，自4月1日起，Humira将从其覆盖药物清单中删除，届时生物仿制药将为客户提供覆盖。

这家美国最大的药店还表示，8月份成立的艾伯维和cvs旗下的公司Cordavis将生产一种联合品牌的修美乐，并将于第二季度向消费者开放。

艾伯维的“销量下滑”

在公司第四季度财报电话会议上，总部位于芝加哥的公司商业运营执行副总裁杰夫•斯图尔特(Jeff Stewart)告诉分析师，Humira的全球销售额总计为33亿美元，由于竞争激烈，下降了40.8%。

“本季度美国市场的侵蚀影响基本符合我们的预期，而我们在国际市场的表现继续好于预期，”电话会议记录显示，他说。

艾伯维预计，考虑到美国市场约36%的流失，Humira到2024年将实现96亿美元的盈利。

总体而言，该公司第四季度调整后每股收益为2.79美元，低于一年前的3.60美元，符合FactSet的预期。

营收总额为143亿美元，高于FactSet预期的140.3亿美元，高于上年同期的151亿美元。

随着修美乐销量的下降，艾伯维一直在寻找新产品来弥补收入损失。

该公司将其免疫药物Skyrizi和Rinvoq的2027年销售额预测上调至270亿美元，比之前的预测高出60亿美元。

该制药商预计，2024年Skyrizi的收入为105亿美元，Rinvoq的销售额为55亿美元。

Rinvoq的销售额为12.6亿美元，超过了2023年第四季度11.7亿美元的预期，而Skyrizi的销售额为23.9亿美元，符合预期。

艾伯维的展望带来了新的价格目标

富国银行将艾伯维的目标价从180美元上调至200美元，并维持对该股的增持评级。该公司表示，随着Skyrizi和Rinvoq即将超过Humira，艾伯维的增长故事看起来更好。

韦尔斯补充说，艾伯维已经表明，它可以应对Humira的销售下滑，目前的重点是在本世纪30年代实现增长。

BMO Capital将艾伯维的目标价从187美元上调至195美元，同时维持该股强于大盘的评级。

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分析师们注意到，该公司管理层的评论称，到2026年才可能感受到修美乐的影响，这增强了人们对修美乐收入“将更持久”的信心。

该公司补充称，艾伯维的股票可能会向更多多面手开放，他们可能会开始将艾伯维的名字视为一个增长选择。

摩根士丹利将该公司对Abbie的目标价从197美元下调至196美元，并保持对该公司股票的增持评级，此前该公司发布了其所谓的“总体上符合第四季度”的报告，并首次提供了该公司认为“总体上符合预期”的2024年每股收益指引。

该公司还提到了Skyrizi和Rinvoq以及CGRP偏头痛特许经营的长期收入目标的增加。摩根士丹利(Morgan Stanley)重申了到本十年末的高个位数收入增长预期，并上调了外部年度预期。

去年12月，艾伯维表示，将专注于规模较小的交易，以支持其在未来十年的增长。此前，艾伯维达成了两笔数十亿美元的交易，分别收购了Cerevel Therapeutics (CERE)和ImmunoGen (IMGN)。

"在可预见的未来，我预计不会有类似规模的交易，"艾伯维首席运营官Robert Michael在电话会议上表示，他指的是87亿美元收购Cerevel的交易。