大盘股和小盘股——两者听起来相似，但提供完全不同的风险特征和回报潜力。在建立自己的投资组合和管理投资预期时，知道如何区分这两者是至关重要的。

以下是投资者应该了解的大盘股和小盘股的主要区别。

什么是大盘股和小盘股?

当投资者讨论大盘股和小盘股时，他们指的是公司所有已发行股票的价值，即市值或市值。这个数字是通过股票总数乘以股价得出的。

例如，一家公司有1000万股流通股，以每股10美元的价格出售，那么它的市值就是1亿美元。这个数字代表了公众认为一家公司的价值。这个数字可能受到炒作、知名度或其他短期乐观情绪以及对公司长期价值的估计的推动。

因此，大盘股是指市值相对较大的股票，而小盘股的市值相对较低。

大型股

大盘股通常也被称为大盘股，是指市值最大的公司，通常拥有100亿美元或更多的市值，不过随着越来越多的公司超过这一门槛，这一门槛也会上升。

大盘股通常被认为是比中小型股更安全的投资，因为它们是规模更大、更成熟的公司，有着良好的业绩记录。一些最知名的企业都是大盘股，比如苹果(Apple)、微软(Microsoft)和Alphabet。

小型股

小盘股是指市值在3亿到20亿美元之间的公司。小盘股位于市值范围的低端，随着它们的扩张，它们可以成为中型股，然后最终成为大型股，如果它们实现了足够大的增长。

小盘股历来表现优于大盘股，但在投资这类资产时应谨慎行事，并具备适当的风险承受能力。他们倾向于以更高的投资风险换取更高的回报。

大盘股和小盘股的主要区别

虽然它们都是股票，但大盘股和小盘股在几个关键方面有所不同。

增长潜力

大盘股公司通常在成熟但正在成长的行业中运营。银行业和大型科技公司就是例子，尽管这些行业也有许多小盘股。大盘股公司通常拥有完善的业务线，但增长空间较小。

咨询公司Americh Massena首席投资官、CFA布莱恩•希普利表示:“大盘股受到大数金融理论定律的影响，该定律指出，一个快速扩张的大型组织或集合无法无限期地保持其快速增长。”“而当小公司扩张时，高增长率更容易维持。”

相比之下，小盘股公司通常在成长型行业经营，而且可能仍在发展中。这里的权衡是，小盘股公司有更大的增长空间，可以为投资者提供更高的回报，但风险也更高。

克莱顿大学海德商学院金融学教授罗伯特·r·约翰逊博士说，从1926年到2020年，小盘股的平均表现比大盘股高出1.6%。这听起来可能差别不大，但考虑到复利，这种回报差异是巨大的。到2020年底，投资于大盘股指数的1美元将增值到10944.66美元。到2020年底，投资于小型股指数的1美元将增值到41977.83美元。”

金融资源

与可能仍在建设中的小盘股公司相比，大盘股公司将拥有不同的、更强健的财务资源。大盘股通常会产生大量现金，而且更容易利用现金储备来缓冲潜在的问题。大型股还拥有强劲的股票，在经济低迷的情况下可以用来筹集资金，此外，由于它们的过往记录和规模，它们的借贷能力比小型股更容易。

大盘股通常还拥有其他资产(如现有现金、股票、房地产、商店、设备、商品等)，它们可以作为贷款的抵押。小盘股的资源可能更有限，在债券市场上筹集资金的难度更大。

波动

波动性是小盘股和大盘股之间的另一个关键区别。小盘股公司通常处于生命周期的早期，可能更容易受到经济衰退的影响，这可能导致它们的业务受到影响或融资渠道枯竭。这些因素会导致小盘股的波动更大。

相比之下，大盘股的股价波动通常较小。它们的业务和财务资源更深入、更强大，它们的竞争地位意味着它们恢复得更快，而小盘股可能无法幸免类似的干旱。如果他们这样做，他们将经历更不稳定的价值波动，不像他们的大型同行。

股息

大盘股公司比小盘股公司更有可能向投资者支付股息。规模更大、更稳定的公司在成熟、增长较慢的行业中运营，通常是摇钱树，可以向股东派发利润。相比之下，规模较小、前途光明的公司通常在快速增长的行业中运营，需要为增长而投资。所以他们没有财力来支付股息。

商业的力量

大盘股和小盘股之间的一个关键区别是其业务的整体实力。

北卡罗莱纳州教堂山市Cardinal Retirement Planning的首席投资官Anessa Custovic博士说，大盘股公司“比小盘股更能吸收成本，与供应商谈判，甚至比小盘股更容易将成本转嫁给消费者。”“这意味着，当成本上升时，它们不太可能看到盈利受到冲击，因为它们可以消化成本上升。它们可能对消费者情绪和宏观环境不那么敏感，因为它们规模更大、更成熟。”

大型股也往往拥有更多样化的业务，这在经济低迷时期也有帮助。相比之下，小盘股往往更专注于几项业务，因此，如果其中一项业务出现问题，它们会更加敏感。

你应该为你的投资组合选择哪一种?

在大盘股和小盘股之间的选择最终取决于你的目标和你愿意承受多大的风险，但两者在一个多元化的投资组合中都有一席之地。

• 大盘股:回报稳定，增长空间较小。可能的派息。
• 小盘股:波动性更大，但有增长潜力和更高回报。
• 混合方法:通过可能的股息支付和/或大盘股的小而稳定的回报来对冲小盘股波动的多样化。提高大盘股对小盘股的比率将是最安全的开始方式。

约翰逊补充说:“如果你的目标是长期积累财富，历史表明，小盘股比大盘股更受青睐。”当然，这需要付出波动的代价，并能够经受住潜在的即将到来的衰退。

买入并持有的策略对两者都有效，但投资者需要预期不同的回报。

底线

大盘股和小盘股在投资组合中都有价值。

大盘股是投资的中流砥柱，通过其规模、广度和财务资源提供稳定性和一致性，它们可以利用它们来对冲经济低迷，有时甚至向投资者支付股息。

小盘股是风险更高、波动性更大的投资，因为它们不像大盘股那样拥有财务资源，而且仍在发展自己的业务。对投资者来说，每一种都有自己的目的:小盘股可以提供增长，但会有风险，而大盘股的增长空间较小，但波动性较小。

社论免责声明:建议所有投资者参与在作出投资决定前，对投资策略进行独立研究。此外，投资者应注意，过往的投资产品表现并不能保证未来的价格上涨。