2023年，良好的信贷与更高的利率相碰撞，所有人——消费者、政策制定者和银行家——都屏住了呼吸。虽然一些经济学家在关注经济下滑，但由于贷款和信用卡利率大幅攀升，消费者基本上在关注自己的财务状况。

到年底，很明显，2023年的经济现实是复苏，而不是衰退。作为对美国消费者债务和信贷的持续评估的一部分，益博睿研究了2023年第三季度(Q3)的代表性和匿名信贷数据，以揭示消费者信贷的一些主要趋势。在我们开始之前，有几个发现需要考虑:

• 有限公司消费支出增长继续以健康的速度发展。2023年，平均信用卡余额增长了10%，零售支出保持强劲。说到生态经济放缓让位于商业媒体上的“软着陆”叙事，美联储(fed)在没有过度放缓经济的情况下遏制了通胀，因此获得了赞誉的经济活动。
• 贷款人在决定延长贷款期限时变得更加挑剔信贷部分。在房价和抵押贷款利率不断上涨的情况下，一些潜在的购房者和卖房者决定完全退出房地产市场。在一些大件商品(如新车)上的支出也随着时间的推移而放缓消费者对不断上涨的汽车价格和贷款利率犹豫不决，这些价格和利率自2022年以来一直困扰着潜在借款人。
• 有限公司到2023年，消费者仍愿意支付更多的贷款。不过，他们表示，如果抵押贷款和汽车贷款市场可以借鉴的话，他们也有自己的局限性。此外，拖欠率虽然在上升，但仍低于前几年。有限公司在很大程度上，消费者仍有选择权偿还现有债务所需的资金，其中大部分是以低固定利率借入的。

在此分析中，请注意，虽然利率上升对几乎所有借款人都产生了不利影响，但并非每个消费信贷市场都受到了同样的影响。

美国的平均信用评分上升到715分

正如信用评分所反映的那样，2023年大多数消费者的信用状况基本保持稳定。截至第三季度，美国的FICO平均得分为715分，比2022年同期增加了1分。

债务总额上升，但当抵押贷款被排除在外时，增长更为明显

与此同时，2023年的平均总债务余额增加了2300美元，达到104,215美元。与同期增长3.7%的通货膨胀率相比，这2.3%的总债务余额增幅并不算大。

尽管价格和利率都在上涨，但消费者似乎既愿意也有能力偿还现有债务，也愿意在不过度透支的情况下承担额外债务。

偿债义务保持稳定

一项约束措施显示，总债务偿还义务(家庭用于抵押贷款和消费信贷的可支配收入的百分比)仍然明显低于2000年代中期，当时房价迅速下跌和失业导致了大衰退和大量违约贷款。贷款机构也表现出了克制，在同一时期收紧了抵押贷款的承销标准。

美国有限公司消费者债务快照

2023年，大多数类型的消费者债务的平均贷款余额都有所增长。信用卡——消费者平均利率最高的债务产品——增长最多。唯一与这一趋势相反的类别是学生贷款，其中大部分受益于利息和还款暂停，该暂停在三年后的2023年底结束。

抵押贷款和学生贷款构成了消费者余额的主要部分，它们的年利率通常比信用卡低得多。在接下来的几周内，益百利将发布关于每种类型贷款的更详细的报告，但为了快速总结每种类型，以下是2023年平均贷款和信用卡余额的变化:

• 信用卡余额12个月里增长了10%，达到6501美元从2022年第三季度到2023年第三季度，因为利率在2023年大幅上升。有限公司由于劳动力市场趋紧导致就业和收入双双上升，消费者总体上仍有能力支付这些余额。
• 人员贷款余额2023年增长6.3%，至19402美元消费者做出了购买的决定将较高的可变利率债务合并为较低的固定利率贷款。
• 汽车贷款余额2023年增长5.2%，至23,792美元消费者开始购买更昂贵的汽车，同时为这项特权支付更多的利息。
• 抵押贷款余额爬啊2023年仅小幅上涨3.4%，至244,498美元。尽管平均时间新抵押贷款的月供飙升，目前正在偿还的大多数抵押贷款的固定利率远低于2023年大部分时间普遍存在的6%和更高的抵押贷款利率。
• 房屋净值信贷额度(HELOC)余额2023年略有增长，至42139美元。多年来，HELOC余额一直在下降消费者(和贷款方)更倾向于使用现金再融资从他们的房屋中提取权益。然而，随着抵押贷款利率大幅上升，对大多数消费者来说，套现再融资将是不可能的。HELOCs仍然是一种有吸引力的替代方式消费者利用他们的房屋净值。
• 学生贷款从未消失，但许多借款人发现他们的还款要求和利息暂停了三年多。与此同时，自疫情以来，各种贷款减免计划已使学生贷款债务总额减少了1200多亿美元，一些勤奋的借款人决定在还款暂停期间偿还学生贷款。

贷款利率在2023年大幅上升

看似无情的利率上升影响了所有需要借贷的消费者。利率上升不仅显著提高了借贷成本，还使许多消费者不愿借钱购买汽车和住房。甚至在考虑到额外的借贷成本之前，这些购买的价格就在迅速上涨。

要了解利率上升对借款人的影响有何不同，可以考虑两种常见的消费信贷:抵押贷款和信用卡。

• 为固定利率抵押贷款借款人，他们今天看到的利率不会直接影响他们。他们会有限公司只要他们不出售或再融资，就可以继续支付几乎可以肯定的较低利率的固定抵押贷款。这仍然是今天大多数抵押贷款借款人的情况:总共17万亿美元未偿贷款中的大部分都没有偿还消费者债务的固定利率抵押贷款年利率为4%或更低，而目前2023年底的平均抵押贷款利率为7.31%。大多数抵押贷款是在2021年或更早的时候发放的。
• 但信用卡用户——至少是那些持有mo余额的用户第n个月感受到目前的加息几乎是立即的。这还是抵押贷款利率的两倍多。

结果呢?消费者正在离开一个贷款市场(抵押贷款)，而转向另一个利率高得多的市场(信用卡)。

随着利率攀升，一些消费者退出了房地产市场，因为他们不再有能力支付抵押贷款，而另一些人仍在观望，进一步推迟了他们开始寻找房屋的时间。因此，抵押贷款的数量在2023年下降，导致抵押贷款市场自2008年以来最慢。

美国联邦储备委员会(Federal Reserve)的数据显示，这些消费者中的许多人现在还在为循环账户支付平均23%的年利率，从2024年开始，他们的平均余额约为6,500美元。这意味着每月平均余额的借款人每月将产生约112美元的利息费用。

尽管抵押贷款利率远低于浮动利率信用卡，但一旦利率上升开始生效，这些贷款的市场表现就截然不同。信用卡对消费品的使用依然强劲，而抵押贷款对房屋购买的使用则有所减少。随着更高的利率影响到几乎所有人，2023年信用卡平均余额增长了10%，同期平均年利率(apr)增长了4个百分点。

大多数州的平均总债务水平上升

2023年平均总债务增长2.3%，比2022年更为温和，当时通胀率仍在8%的年化水平徘徊。既然通货膨胀已经降温，消费者平均债务总额的增长也放缓了。尽管如此，尽管通货膨胀速度放缓，消费者仍然承受着更高的余额。

住宅房地产价格较高的州，包括西部的加利福尼亚州和华盛顿州，以及东北部高度城市化的州，其总债务负担通常更高。抵押贷款至少占所有消费者债务的70%，这些地区的住房成本可能对总债务水平产生重大影响。

2023年的拖欠率也有所上升

尽管发病率有所上升，但仍远低于大流行前的发病率。截至2023年第三季度，2.01%的账户逾期30至59天;逾期60 ~ 89天的账户增加到1.26%，逾期90天以上的账户增加到0.81%。

2024年，借款人可以期待什么

公司的利率消费贷款将下降

美联储预计将在2024年的某个时候开始降息，但没有人确切知道何时开始降息。这在很大程度上取决于美联储对2024年前几个月经济活动和价格上涨的看法。

经济活动的急剧放缓和低通胀可能意味着降息将在今年早些时候开始，而不是晚些时候。但美联储的任何联邦基金利率下调都需要一段时间，才能以大幅降低抵押贷款和汽车贷款利率的形式影响到消费者。对于信用卡借款人来说，即使在美联储降息后的一两个月内，信用卡利率的小幅下降也几乎不会被一些消费者注意到，因为信用卡的平均年利率已经超过了20%。

紧缩的预算

月平均还款额正在增长，这将影响未来的可自由支配支出。这一趋势最明显的类别是汽车，根据益博睿的数据，汽车贷款的平均月还款额从2022年第三季度的588美元增长到2023年第三季度的630美元，增幅高达7.1%。

与此同时，学生贷款借款人在9月份开始恢复还款，这对大多数借款人来说，每月平均还款超过200美元。

即使是固定利率抵押贷款借款人也面临着额外的不利因素:尽管他们的月供没有增加，但对许多人来说，更高的房屋保险费可能会使房主的预算吃紧。

有限公司贷款人继续保持警惕

今年，信贷员将继续对潜在借款人的信用记录保持谨慎。他们可能会限制他们愿意贷款的金额，并向FICO评分较低的消费者收取更高的利率。

底线

尽管存在一些不利因素，但专家们预计，2024年利率将下降，通胀将得到抑制。这可能会让借款人受益，也许比他们目前认为的要多:由于消费者信心在2023年下降，主要是由于无法负担更高利率的贷款，2024年至少部分加息的逆转可能会在未来几个月改善消费者信心。

方法:提供的分析结果是基于益百利创建的统计相关的消费者信贷数据库的汇总抽样，其中可能包括使用FICO评分8版本。与其他类似分析相比，不同的采样参数可能产生不同的结果。分析的信用数据不包含个人身份信息。都市区将县和市划分为特定的地理区域，用于人口普查和相关统计数据的汇编。

本文由益百利制作，由斯塔克媒体审阅和发行。