• 尽管经济增长前景不确定，但多数投资公司预计美国股市将上涨。
• 然而，市场的某些部分看起来比其他部分更具吸引力。
• 以下是华尔街特别看好的五个行业大约是今年。

华尔街普遍看好进入2024年的美国股市，但在市场中选择最受欢迎的板块没有问题。

毕竟，领先行业和落后行业之间的表现通常存在巨大差距，2023年也不例外。

去年，以增长为导向的两个行业——信息技术和通信服务——占据主导地位。在通胀和利率下降的推动下，这两种指数分别上涨了56.4%和54.4%，相比之下，标准普尔500指数24.2%的涨幅显得微不足道。今年年初，许多投资者对科技股持怀疑态度，但几家公司做出了反向预测，并获得了丰厚回报。

本文仅对Business Insider订阅者开放。成为业内人士，现在就开始阅读。有账户吗?．

另一方面，有四个行业让投资者非常失望，尤其是考虑到它们是华尔街2023年的首选。公用事业板块下跌10.2%，能源和基本消费品板块也分别下跌4.8%和2.2%。在2022年底接受调查的大多数投资公司都看好医疗保健行业，但该行业的涨幅基本持平，为0.3%。

顶级投资公司去年的行业推荐记录好坏参半，但2024年是一个很可能按照剧本发展的新一年。

Business Insider收集了12家投资公司在2024年之前的电话，并通过看涨评级的数量减去看跌评级，确定了哪些行业的净推荐得分最高。例如，医疗保健行业有六家公司给出了正面评级，三家公司给出了负面评级，因此该行业的净得分为+ 3。

以下是未来12个月的最佳行业选择，以及它们2023年的回报率、公司对它们的乐观或悲观看法、共识论点和公司观点摘要。

1. 信息技术

2023年回报率:56.4%

看好该行业的公司:蒙特利尔银行资本市场、高盛、加拿大皇家银行资本市场、法国兴业银行、信托、瑞银

对该行业持悲观态度的公司:美国银行

共识论点:科技行业是高质量行业，盈利增长强劲，且具有防御性倾向，在不确定的经济环境下颇具吸引力——前提是估值保持不变。

行业总结:在接受本文调查的六家公司中，有一半认为，去年表现最好的行业可能在2024年重现辉煌。

当利率较低时，科技股往往会跑赢大盘，预计今年的利率将会较低。此外，该集团中的许多公司都是防御性的，这意味着它们不太容易受到经济放缓的影响，因为它们可以自己创造增长。法国兴业银行(Societe Generale)预计，科技将有助于推动今年的盈利增长，持乐观看法的远不止兴业银行一家。

高盛(Goldman Sachs)策略师在其2024年展望报告中写道:“根据我们经济学家对稳定经济增长和利率的预期，我们建议持有既能带来基本面增长又能带来强劲资本回报的股票。”“从行业层面来看，在这种宏观经济环境下，信息科技行业是最具弹性的行业。”

科技是一个广泛而多样化的行业，可以吸引所有类型的投资者。它包含软件公司，其中许多公司增长迅速，估值很高，但它们也可以提供一个安全因素，因为它们对经济不太敏感。相比之下，硬件公司往往随着经济的兴衰而起起落落，尽管它们通常比那些雄心勃勃的同行更便宜。

瑞银看好软件类股，因为它们的防御属性使它们能够在经济放缓的情况下实现盈利增长，不过他们对该行业的其他股票并不看好。

美国银行更担心该集团，认为考虑到它面临着去全球化和政府监管等风险，它过于拥挤，成本过高。

2. 能源

2023年回报率:-4.8%

看好该行业的公司:美国银行、高盛、摩根大通、加拿大皇家银行资本市场、Stifel

对该行业持悲观态度的公司:BMO资本市场

普遍观点:能源价格非常便宜，将受益于油价反弹。

行业总结:在连续几年引领市场之后，随着油价下跌，能源行业在2023年遭受重创，导致投资者相应地重新配置资本。

然而，能源公司似乎太便宜了，不容忽视。高盛(Goldman Sachs)的数据显示，该行业在深秋处于历史低位，其相对估值处于1990年以来的5%。其同行们绝大多数同意这一观点。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)的策略师在谈到该集团时写道:“我们更青睐估值有吸引力、盈利修正趋势强劲、股息收益率有吸引力的能源股。”

摩根大通策略师写道:“鉴于低廉的估值、固有的经营杠杆，以及对地缘政治紧张局势升级的潜在对冲，能源提供了一个有吸引力的风险/回报机会。”

虽然能源在经济上是敏感的，但它在对冲全球冲突升级方面具有独特的地位。如果乌克兰或以色列的战争恶化，石油供应将受到干扰，这可能导致油价飙升。美国银行(Bank of America)预计，到2024年，布伦特原油均价将达到每桶90美元，略低于高盛预测的每桶94美元。

唯一持反对意见的是BMO Capital Markets，鉴于其负面势头，该公司正偏离能源板块。该公司表示，大型综合石油库存可能是个例外。

3. 金融类股

2023年回报率:9.9%

看好该行业的公司:美国银行、BMO资本市场、德意志银行、Stifel

对该行业持悲观态度的公司:无

共识是:考虑到最大的挑战可能已经过去，金融类股目前处于历史低位。

行业总结:去年3月，当硅谷银行(Silicon Valley Bank)和第一共和银行(First Republic Bank)等地区性银行以令人担忧的方式崩溃时，该行业给市场带来了严重恐慌。

但美国银行指出，目前发生大范围金融崩溃的可能性很小，并补充说，地区银行仅占该集团的2.5%。不管这些公司的估值如何，该公司的策略师写道，这些公司的金融产品质量高，杠杆水平低。

BMO甚至表示，该集团“现在比2009年更令人讨厌”，而2009年正是金融危机最严重的时候，并称该行业“从长远来看是美国股票中最具价值的主张”。总部位于德国的德意志银行(Deutsche Bank)认为，在短暂的经济低迷之后，该行业将是最大的赢家。

德意志银行(Deutsche Bank)策略师在谈到金融类股时写道:“他们已经在为衰退定价。”

4. 通信服务

2023年回报率:54.4%

看好该行业的公司:加拿大皇家银行资本市场、法国兴业银行、信托公司

对该行业持悲观态度的公司:无

普遍观点是:通信服务将是利率和债券收益率下降的最大受益者，因为估值并未过高。

行业总结:2022年，由于失控的通货膨胀，利率上升，几乎没有哪个行业像通信服务业那样受到了如此严重的打击。随着各国央行争相遏制价格飙升，这家增长型集团的估值受到了挤压。

去年，随着通胀下降速度快于预期，形势发生了逆转，这意味着市场可能消化了降息的影响。在2023年的顶级行业中，通信服务与科技行业并行不道，三家投资公司认为，随着利率最终下降，未来的上涨空间会更大。

"我们最近对通讯服务类股越来越感兴趣，因其估值颇具吸引力，且在10年期公债收益率下跌时，其表现往往优于大盘，" RBC Capital Markets策略师在谈及该板块时写道。

尽管保持增长势头将是一个挑战，但Truist预计，通信服务和技术将在2024年再次取得成功，总部位于巴黎的法国兴业银行(Societe Generale)也是如此。

"相对价格趋势已温和恶化，但从数量角度来看，整体仍为正面，" Truist策略师写道。

5. 医疗保健

2023年回报率:0.3%

看好该行业的公司:高盛、摩根大通、摩根士丹利、法国兴业银行、瑞银集团、富国银行投资研究所

对该行业持悲观态度的公司有:美国银行、德意志银行、信托

共识论点:医疗保健是不安的投资者的首选，因为它提供了高质量、防御性的增长——但政府对药品价格的监管是一个严重的威胁。

行业总结:医疗行业的主题与去年惊人地相似，去年该行业表现平平，回报率不到半个百分点。

然而，几家公司表示，随着经济增长放缓，今年的医疗保健行业可能会不负众望。那些对经济持谨慎态度的人青睐这一群体，鉴于其商品和服务的非周期性，这一群体在任何经济环境下都能享受到有弹性的需求。

摩根士丹利策略师写道:“今年至今，医疗保健类股相对于大盘表现不佳，但相对于大盘的防御类股表现相对强劲，仍然是我们首选的防御类股。”“从目前来看，鉴于其防御性和成长性，我们认为这批股票在周期后期表现优异。”

摩根大通的策略师们表示，他们看好该板块的原因是“其防御性增长特性、见顶率、对关键特征(即增长、价值和质量)的高度筛选以及合理的估值”。摩根士丹利发现，自1995年以来，该板块的相对水平处于历史水平的最低30%。

高盛(Goldman Sachs)表示，尽管该行业的基本面已经跌至2022年末和2020年初以来的最低水平，但估值仍然很低。

瑞银预计，未来几年医疗保健行业将广泛受益于创新，不过近期将重点放在制药行业。摩根士丹利还看好制药股，因其相对估值诱人，此外还有生物技术和医疗保健提供商及服务公司。

医疗保健行业正在走下坡路的投资公司要么看跌防御股，比如德意志银行，要么担心估值和政府监管的某种组合。美国银行认为，一些医疗保健费用昂贵，尽管它也指出药品价格监管是一个主要问题——尤其是在选举年。Truist的股权团队也有同样的感觉。

"该行业在大选年面临政策风险，" Truist策略师写道，并称其相对价格趋势和获利动能仍低于平均水平。