• 大卫·罗森伯格说，由于“永续消费者”背负了巨额债务，美国面临着一个“超级”信贷泡沫。
• 美国家庭储蓄相当低，仅为3.7%上个季度，消费支出激增2080亿美元，由债务融资。
• “就我而言就消费者信贷而言，违约周期不仅仅是迫在眉睫。这是来了。”

顶级经济学家大卫·罗森伯格说，今天的消费者——或者更确切地说，“永续消费者”——已经承担了巨额债务。它在美国经济中制造了一个巨大的泡沫。

他在周四的一份报告中写道:“今天没有人承认，我们又一次面临着一个超级超级信贷泡沫。”“这不仅仅是政府层面的鲁莽财政行为;目前的困境是，消费者在经济中占据了70%的主导份额。”

如今，美国家庭的储蓄率仅为3.7%，远低于9%的历史水平。与此同时，消费者支出在2023年第四季度激增了2080亿美元。

纽约联邦储备银行最近的一份报告显示，在同一时期，美国家庭的债务负担增加了惊人的2120亿美元。罗森伯格说，这意味着超过100%的消费者支出增长是由债务提供的。

如果消费者推动了美国经济的70%，那么如果他们被沉重的债务压垮，这可能意味着大麻烦。

问题是，美国消费者看起来并没有屈服。罗森博格解释说，消费者的资产负债表似乎处于“良好状态”。但他也警告说，裂痕已经开始显现。

信用卡拖欠率正在上升，30天违约率从一年前的5.9%上升至8.5%。更“严重”的90天违约率也在上升，汽车贷款和抵押贷款的拖欠率最近有所上升。

罗森伯格说:“每12个信用卡持有者中就有一个人拖欠还款。”他补充说，上一次出现这种情况是在2011年，当时美国的失业率为9%。如今，失业率接近3.7%的历史低点。

"就消费者信贷而言，违约周期不仅仅是迫在眉睫，" Rosenberg称。“来了。”