• 长期以来，卡塔一直是一个没有人的地方在初创公司中，也不是cap-table管理的默认模式。
• 由于一系列挫折，包括与客户的激烈争吵，这种主导地位现在受到威胁。
• 像滑轮和AngelList这样的竞争对手现在也在争相加入说服初创公司关闭Carta。

一位知名科技公司创始人在领英(linkedIn)和推特(Twitter)上抨击Carta利用其私人数据招揽自己的投资者，从那一刻起，Carta的竞争对手就开始围追围追。

开发管理市值表软件的皮力博(Pulley)联合创始人吴寅(音)本周花了很多时间回答一些创始人的问题:从Carta转换过来有多难。“不是，”她在推特上说。据了解该公司销售情况的消息人士透露，最近几周，富达(Fidelity)的竞争对手shobx接到了创业公司越来越多的咨询。与此同时，AngelList正在通过比较公司的Carta订阅剩余月数来吸引创始人离开Carta。

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这对Carta来说是一件新鲜事:许多公司都在争夺它的市场份额，并取得了成功。当Carta在2012年推出时，它试图取代Excel电子表格来跟踪和发行股票。它作为唯一的游戏吸引顾客。尽管有一批新公司加入了这个圈子，但Carta仍然是许多初创公司的默认选择。创始人告诉我们，他们的律师更喜欢它，或者他们不想麻烦地切换软件。

在Carta就其处理敏感客户数据的方式道歉后，这种情况可能会发生变化。该公司承认，Carta的一名销售人员在试图通过其二级市场产品Carta X安排私募股权出售时，使用了这些数据。

这一事件，以及Carta首席执行官亨利•沃德的拙劣回应，严重损害了该公司在创始人心目中的信誉。“这可能会终结Carta作为创业公司值得信赖的平台的地位，”Linear首席执行官卡里·沙里宁在引发这场风暴的推文中说。

Carta无疑是上限管理的市场领导者，有4万家公司在使用它的服务。十几位创始人和风险投资家在接受《商业内幕》(Business Insider)采访时谈到了上限之争，他们表示，大规模流失客户的可能性极低。他们提出的问题是，Carta能否在未来保持其主导地位。

对于那些即将续约的客户，以及那些第一次打算购买股权软件的创始人来说，他们可能会有动力货比三家，而不是坚持使用现有的软件。

一家健康科技初创公司的创始人筹集了数亿美元的资金，他说他和Carta一起度过了难关，但这些事件动摇了他对业务的信心。

“在这种情况下，信任真的很重要。第一，他们必须让像我们这样的客户相信，他们会以最高的尊重对待我们的数据隐私，”这位不愿透露姓名的创始人说。他也是Carta的竞争对手之一的投资者。“我认为，人们希望得到这方面的保证，但目前还没有得到。”

Carta周一表示，将关闭二级交易业务Carta X，以恢复这种信任。沃德在一篇博客文章中写道:“因为我们有数据，如果我们交易二级市场，人们总是会担心我们在使用这些数据，即使我们没有。”

创始人被撤职

与此同时，Carta的动荡可能助长了竞争。

对于来自Y Combinator的初创公司，皮雷有自己的内线。滑轮公司的创始人吴曾多次创业，并将之前的公司卖给了微软。大约四年前，他从加速器毕业。它为在YC诞生的初创公司提供免费积分。YC集团合伙人贾里德•弗里德曼(Jared Friedman)表示，在最近一批初创企业中，普利的市场份额是Carta的两倍多。

弗里德曼在电子邮件中写道:“在YC的历史上，我们多次看到，当某些公司成为YC一批初创公司的最爱时，通常预示着该公司将继续赢得他们的市场。”他以Stripe、Brex、ripple和Deel为例。

“这是有道理的:YC的公司都是一些最精明的买家，他们都在互相交流——所以他们选择的产品可能是最终获胜的最佳产品。”

两年前，AngelList推出了名为AngelList Equity的解决方案。它的优势在于，创始人可能已经在使用这项服务，将他们的企业注册为公司，并通过一种被称为卷积工具的金融工具从投资者那里收取小额支票。

该公司可以将这些服务捆绑在一起，以提供有竞争力的价格。(相比之下，作为付费计划的一部分，Carta还为创始人提供了通过特殊目的载体(special purpose vehicles)融资的能力。该网站称，它还为股东少于25人、融资不足100万美元的初创公司发行免费安全票据。)

据AngelList首席执行官Avlok Kohli称，三分之一使用其cap table软件的公司是从Carta迁移过来的。

“它们会不再是违约方吗?”我认为这种情况肯定会发生变化，因为AngelList和Pulley是另外两家资金充足的可靠竞争者，而且产品已经完全成熟。”“所以我认为答案是肯定的:他们的未来并不能保证他们会成为默认的薪金表提供者。”

Business Insider采访了三位创始人，他们在最近的事件发生之前将Carta转投了AngelList。他们都提到成本是流失的一个原因。与滑轮一样，AngelList的定价也基于资本表上的员工数量，而Carta的定价则考虑了天使投资人和风投等其他利益相关者。

人工智能初创公司Oasis的创始人马特·米雷莱斯(Matt Mireles)说，在从新投资者那里筹集到资金后，他发现自己的成本飙升，于是关闭了Carta。Oasis是一家将杂乱无章的录音变成散文的公司。和其他创始人一样，他一直在大幅削减软件开支，因为创业公司的资金仍然难以获得。

“软件成本很高。有了ChatGPT，你就真的获得了超级智能，”Mireles说。“卡塔在网上放了一个电子表格，你一年要花成千上万美元。”

搅拌，宝贝，搅拌

尽管如此，我们采访的12位创始人和投资者大多认为，Carta不会有太多的人员流动。

对于那些推荐创业者去Carta的创业公司律师来说，这仍然是他们的最爱。为税务顾问开发软件的初创公司Harness Wealth的联合创始人大卫•斯奈德(David Snider)表示，公司鼓励创始人使用律师熟悉的工具，因为这样可以节省每小时的费用。“你不想为学习曲线买单，”他说。不过，两年前，他确实从Carta转投了AngelList，因为价格更合理，而且他认为后者的产品更好。

“搅动是一件麻烦事，”一家软件初创公司的创始人说，该公司已经筹集了数亿美元的资金。由于他的公司是Carta的客户，他要求不具名。他说，他的公司在Carta有“太多的麻烦”，无法完成转型。

对于过了一定阶段、拥有众多利益相关者的初创公司来说，这可能是真的。但多位投资者和创始人表示，Carta目前面临的最大风险是失去对下一代的支持。

在最近的骚乱之前，该公司遭遇了一系列挫折，包括歧视和虐待指控，以及与前雇员的多起法律纠纷。创始人也在关注。

“对一些人来说，这是货比三家的动力，”一位投资者表示。“要意识到，AngelList和滑轮即使没有更好，也一样好。”

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