• 莫今年，大型并购和大额收购重新流行起来。
• Capital One、trust和沃尔玛本周宣布了总价值530亿美元的交易。
• 更为光明的利率前景、衰退担忧的消退以及被压抑的需求正在推动繁荣。

今年，企业并购活动正上演一场史诗般的回归。

仅在本周，Capital One就同意以350亿美元收购Discover, Truist Financial宣布以155亿美元出售其保险部门，沃尔玛(Walmart)以23亿美元收购电视制造商Vizio。

据彭博社估计，这三笔交易总价值530亿美元，使今年全球宣布的交易价值达到4250亿美元，比2023年同期增长了55%。

这与过去两年形成了鲜明对比。根据伦敦证券交易所集团(London Stock Exchange Group)的数据，全球交易价值从2021年的逾5万亿美元暴跌至2023年的不到3万亿美元，交易量下滑17%，至5.5万笔交易。

大型交易受到的打击尤其严重。伦敦证券交易所集团发现，价值超过50亿美元的交易暴跌了60%，从2021年的近150笔交易降至去年的不到60笔。

并购、首次公开募股(ipo)和其他类型的交易在2022年和2023年大幅下滑，因为央行的抗通胀加息提高了融资成本。

上半年股市表现低迷、对经济衰退的担忧、监管审查加强、对美国债务违约的担忧以及第二次战争的爆发，也加剧了不确定性，使估值趋平。

崇高的估值

今年的交易热潮反映出市场和经济前景更加光明。股票交易接近历史高点，给公司提供了一种进行交易的强大货币。

过高的估值也鼓励抛售，许多买家喜欢押注价格正在攀升的资产，希望获得未来的收益。

与此同时，美国联邦储备委员会(Federal Reserve)和其他央行已经暗示，利率可能已经见顶，今年可能会下降，从而降低借贷成本，降低衰退的风险。

许多公司状况良好，拥有强劲的现金流和资产负债表，这意味着它们有能力进行收购。在经历了几年的不景气之后，对交易的潜在需求也在增加，尤其是那些急于上市、资金短缺、寻求扩张或削减成本的企业。

此外，私人股本公司正面临着将其资产增值套现并向投资者提供回报的压力。

不过，对于有抱负的交易撮合者来说，这还远不是一片无云的天空。潜在的不利因素包括顽固的通货膨胀、意外的经济衰退、不断升级的武装冲突、监管打击以及今年总统选举的不确定性。